Cerebras CEO：AI芯片需求“非投機性”，IPO股價翻倍

Cerebras Systems公司股價在週四開盤交易時飆升超過100%，遠超IPO發行價，標誌着這家AI芯片製造商在公開市場的強勢首秀，也反映出投資者對AI基礎設施公司的強烈興趣。該公司週三晚間將IPO定價為每股185美元，高於此前已上調的預期區間，共募集約55.5億美元。Cerebras以每股185美元的價格出售了3000萬股，承銷商還持有額外購買450萬股的選擇權。

Cerebras成立於2016年，總部位於舊金山，專門設計用於AI工作負載的處理器。其旗艦產品Wafer Scale Engine 3構建於單個硅晶圓上，而非像Nvidia GPU那樣將較小芯片拼接在一起。公司聲稱，這種設計在AI推理方面具有速度和成本優勢，使其成為Nvidia和AMD的競爭對手。

Cerebras被視作AI基礎設施投資週期的風向標，科技公司正競相確保訓練和運行AI系統所需的硬件和計算能力。此次IPO是近年來美國最大的科技IPO之一，也被視為華爾街為今年晚些時候一波AI上市潮所做的更廣泛壓力測試。

Cerebras CEO Andrew Feldman在接受《財富》採訪時表示，對Cerebras這類專門用於推理（即實際運行前沿AI模型）的芯片的需求並非投機性。“我們並非處於《夢幻之地》中‘只要你建，他們就會來’的情景，”他説，“如果你問Anthropic或OpenAI，他們對其產品的需求遠遠超過其擁有的計算能力。這是一個截然不同的局面。”

在近期高調的上市案例中，只有優步2019年募資約80億美元和Rivian 2021年募資120億美元的IPO規模超過Cerebras。Cerebras最初於2024年申請上市，但因與微軟支持的阿布扎比AI公司G42的關係受到審查，其上市被推遲並最終撤回。審查還凸顯了Cerebras對G42的客户集中度風險——2024年G42佔其收入的85%。在更新的文件中，Cerebras表示2025年G42的份額已降至24%，而另一位阿聯酋客户穆罕默德·本·扎耶德人工智能大學（MBZUAI）則佔銷售額的62%。

今年1月宣佈與OpenAI達成的多年協議價值超過200億美元，進一步鞏固了公司未來的收入管道，不過Cerebras尚未確認來自該協議的收入。Feldman表示，公開市場投資者理解像Cerebras和Nvidia這類公司，它們往往客户數量少但規模大。“這些公司是領先的，”他解釋説，“它們正在推動算力的交付。”