Alphabet計劃通過股票銷售籌集800億美元用於AI支出熱潮——商業直播

谷歌母公司Alphabet宣佈了一項震驚市場的計劃：通過股票發行籌集高達800億美元的資金，以支持其人工智能（AI）基礎設施的大規模擴張。這一舉措包括一項300億美元的公開發行、一項400億美元的按市價發行（ATM）計劃，以及向伯克希爾·哈撒韋私募發行100億美元股票。這不僅是Alphabet歷史上規模最大的股權融資，也是全球企業史上最大規模的股權融資之一，凸顯了AI競賽中資本密集度的急劇上升。

Alphabet表示，其Gemini AI系統正面臨來自企業和消費者的前所未有需求，供應已無法滿足。公司聲明稱：“AI正在推動Alphabet的擴張時刻。公司對AI解決方案和服務的需求強勁，超出了現有供應能力。通過擴大投資，我們尋求擴展基礎架構，以支持未來的重大增長機遇。”籌集的資金將用於擴建“世界級的AI計算基礎設施”，以滿足客户需求。

然而，這一鉅額融資也向市場發出警告：儘管AI領域投入了數十億美元，但實質回報依然有限。德意志銀行策略師Jim Reid指出，Alphabet此舉提醒投資者“AI支出熱潮的前所未有規模”，並補充説“AI資本支出熱潮的融資正成為市場日益關鍵的話題。”

與伯克希爾·哈撒韋的交易尤其引人注目。在沃倫·巴菲特退休後，伯克希爾仍延續了其危機中提供關鍵融資的傳統，如同2008年金融危機期間對高盛50億美元的投資。此次私募以每股351.81美元的A類普通股和每股348.20美元的C類資本股進行。

此外，Alphabet的融資恰逢其AI競爭對手Anthropic秘密提交IPO申請。Anthropic（開發Claude聊天機器人）估值達9650億美元，已超越OpenAI成為全球最有價值的初創公司。Anthropic在籌集650億美元資金後，估值躍升，此次IPO將進一步鞏固其在AI領域的地位。

分析師認為，這一系列事件標誌着AI融資進入新階段。Hargreaves Lansdown的高級股票分析師Matt Britzman表示：“Alphabet的800億美元股權融資清楚表明，AI軍備競賽正進入一個更耗資本的階段，但結構很重要。800億美元總額不到Alphabet 4.6萬億美元市值的2%，其中約一半是初始融資（300億美元公開募股加100億美元伯克希爾投資）。另外400億美元是一個靈活的滴灌機制，可隨時間逐步使用，並非專門用於AI投資。但無論如何，有一點非常清楚：科技巨頭早已不再是輕資本的自由現金流機器。”

瑞士寶盛的高級分析師Ipek Ozkardeskaya警告稱：“AI競賽不再僅僅由願意虧損十年以換取改變世界機會的風險資本家資助。融資正變得越來越機構化。昨天，Alphabet宣佈計劃籌集800億美元，包括伯克希爾·哈撒韋的100億美元投資。這意味着AI日益成為一個融資故事。傳統金融參與越深，AI故事就越從技術敍事轉向金融和信貸敍事。風險何在？OpenAI或Anthropic的失敗不太可能引發系統性金融事件，但日益增長的股權投資、債務融資、私人信貸、基礎設施支出和長期購買承諾網絡意味着AI相關損失正逐漸滲透到養老基金、保險公司、資產管理公司、企業資產負債表以及更廣泛的經濟中。我們都在同一條船上。”

ATM計劃預計將於2026年第三季度開始。此外，Alphabet還公佈了當日的其他經濟事件日程，包括英國央行抵押貸款批准數據、歐元區通脹報告、美國JOLTS職位空缺等。

總體而言，Alphabet的股權融資和Anthropic的IPO共同標誌着AI產業資本化的新篇章。隨着傳統金融機構的深度參與，AI泡沫一旦破裂，其影響將遠超科技領域，波及整個經濟體系。投資者需密切關注這一趨勢的演變。