NYU Stern定價專家：下一代手機隱藏的“AI税”

紐約大學斯特恩商學院教授斯里坎斯·賈加巴圖拉（Srikanth Jagabathula）在《財富》雜誌評論中指出，消費者正為人工智能（AI）的發展付出隱性代價——一種他稱之為“AI税”的價格上漲正在悄然影響每一部新手機、每一台新電腦。

賈加巴圖拉教授是定價與分析領域的專家，也是一家專注於半導體芯片設計的AI初創公司的聯合創始人兼CEO。他解釋稱，內存芯片是幾乎所有消費電子設備的關鍵組件，但如今消費者正與全球最大的AI數據中心競爭這些芯片，並且處於劣勢。

近期，蘋果（Apple）已上調Mac、iPad、HomePod、Apple TV和Vision Pro等產品線的價格，分析師預計其旗艦iPhone也將緊隨其後。蘋果CEO蒂姆·庫克（Tim Cook）將漲價描述為“不可避免”。儘管蘋果利潤豐厚、現金儲備龐大，但漲價並非單純來自需求端。賈加巴圖拉指出，當前漲價主要源於供應端：內存芯片短缺。

內存芯片（即DRAM）用於臨時存儲數據，而AI數據中心使用的高帶寬內存（HBM）雖然與DRAM不同，但兩者共享相同的晶圓製造產能。製造商如美光（Micron）和SK海力士（SK Hynix）正將更多產能分配給利潤率更高的HBM芯片，導致DRAM產能減少。這種溢出效應使得消費電子設備組件短缺，預計2026年第一季度DRAM價格翻倍。

這一動態表明，消費電子終端用户實際上在直接與數據中心競爭有限產能，而後者願意支付更高價格。當供應成為約束時，價格不再是爭奪需求的工具，而是將稀缺產能分配給支付意願最高的客户。

蘋果的AI策略可能加劇了內存短缺的影響。蘋果選擇在設備本地運行AI模型而非完全依賴雲端，這雖然保護了用户隱私，但增加了內存需求。其最強大的設備端模型需要至少12GB內存，超過許多現有iPhone的配置。蘋果因此陷入兩難：產能短缺導致可用內存減少，而自身AI策略又推高了高端設備的內存需求。

內存芯片問題並不限於蘋果。聯想、戴爾和惠普等利潤率更低的廠商也已發出大幅漲價信號。IDC預計，2026年個人電腦平均售價將上漲18.3%，而全球PC出貨量因生產受限將下降11.3%。隨着AI數據中心熱潮持續，消費者應做好長期漲價的準備。

從市場分析的角度看，更廣泛的教訓是，我們常常低估運營約束帶來的溢出效應。看似不相關的市場，當依賴相同的工廠和生產能力時，會變得緊密相連。AI基礎設施的巨大投資不僅由科技公司和投資者買單，其成本正開始體現在每一台需要內存芯片的消費設備的價格中。