What Satoshi Did Not Know (2015) [pdf]
A 2015 paper explores technical and social challenges that Bitcoin's creator Satoshi Nakamoto may not have anticipated, including scalability, governance, and privacy issues.
%PDF-1.5
%����
11 0 obj
>
stream
xڍYKs����W�f�J���؋j�d��f�JYU>x}�C0xX�s�_���=HKٔ�Bϫ��_��0��^�����Û?�^��8�"�a�EA����C|��{�z���=nn�"��EP�0�U>����n��?�C6�F�l�����ySľr*+�cR"�^R���d���GZ^���9%����G�hj|u>��h/Z,�Nr��qlp0L4z~���%�|���E��@��;L�4��@\�5��4�n�a�ў���gry=�o��;��PՔ�r_��͟{����}r���|�ֲ�p�-k����#bN�7��EƠۮ;�f��h-������.��Fаl���x����NA�%,��
Y�A@$ �u��z�Z���: B �Bb�b>
Ȯ5B�ܘY&Y}�^DAck�N� �9s�hՂ��b/Jg�M��=wS�I��완�WS�r���0�D�����i�ܟp���n��k�;5��9��F�[&��*��8D��O���
T��z��Le%�������sj��ވ9�Ũ�����}�w�*J�6Vr=�v�??p�sX�i5%/j1;CB���~Ս�}����6bj���X�#�t�s0͉)��#�`9�^��b��i���ۍ�Bu�_��$˲C
endstream
endobj
29 0 obj
>
stream
x�}Zߏ�6~߿"��z�ג�=���b�a�P�>(�����9˞���?R$e'���H�L����j�JV_>�����ϩ^Uq]��i�Ri�E�*�$��j��]�黇T�:�b�t�4�3}�m�lw��ӿ>$����ժu�@u���@��ԬZ�qR竧#���G�ڒh���:z��w0����f����N�H&�nK��0���W�˸_"�a�6&��xdG�u�`i�g3��АxX��I���0�XCOoH�Y�-^g5��;9�80zw�2��w$iv
J�K7�iY�lm��.���L�UQ'x(��'�C���8������T��i�o?�XGv�@����vW�QL?V��
�X3����"���?Hr��m�vK]ë0ۗ���[0�������$)���:�
f}�E��_
�Yb����N�CE{�4�BKs7x[�i����*�{L��g�7;���������~Oo�w=�(�8��*v���-��I��F-Cs���Y�T\0[��-̻Pt�e�r��\J֟ca���$g���c"�W~W��v�-f4~�^P��ļv���'���&:�/04�]��z��1�=Y!������0q����Z\���������?��=������f�����+�w}F$��T�2�s�̴�M�F�5q�Rgg��0@v��3�Ȥ~j��=쿐��ERƺ�������?]� F���C?_��8��El�l��gU����e��k�MJ��)���)X�uw�FGU����JE�w��r����R��{����YR�Y~���Đ.9Wjʕ%�J�@�h9��דByu��C�:�B��N�w���l�Oj-�H�;�g��Vm����S8B��Ʈ� ��O�����b��;Z�R�Ix�i��X��� �6m���CФs\�OeCd�����[L&�J2�8�}���-���ԕ�4�����k�w-�Q�7���]��yX�L��I��%��@Ca:C�S��~��˂�I����J�g�щJ��7s_���"�*��Ԛ���V����И�-���)G���g����&��Y\���l��w�c0�>��|b�A9�9;�sl ��yY:���.*^��פ{!5��9T�:2���2:0+\�=O��p��%oi�y����$�C4I}VQ1��=4̬�3.K�UZ`��sZ��Y$�Y���3E�0�O|>^\�����B��"����!^:�i:������9F263����f�߫|���ˌ+_�w�^�Bm�#��" ��5
ǟ4Mť7&��1ܴm����$~f��k�,�7T�!�;.i�uI�T�G���Z��u�bEB�Z(��Ɇ�j���
/�ȝ�
�.��N�*��\7Kv�k�`p%���
K&�\SH$)q1�*Ʈ��+�u�PqUɕ��� ���2��[Žw����[3=_��'��n��!-�����L�.��8�M˄�+�勞b���a
���|Z?A�m�'3��/��S�'�'%˶�127���.{��//@�e�ה&�=;x��+o�
WѼ�I����~o�����:-�a��b�����_�|�U�� ����q�.[F���,�гT����X�̀z�u���}�N*��$����!;���@d�{���Y��o�� �T)�籙�]$K�O�˰~��+)�9SC{�N�,���$]��V!��h?���F�I�d|'*�5�fL�'ɋ�e��1+*��*��Q�gn�t���d�:ѱJ�%揩xYx�k2�X2�@F�no�
���I�^��b벹�X|�#�j�9�@�T(P��h � ����+#�o�=��|�7� ~�v$�wl���9Lݒ@j�n�J���Z>
stream
xڭ]�r\9r��+j7T�X����L��;��/�^�D�E7ɒ��n��}N"�%�1�U�pq�D>N&p������ӛ?������ݮ�kJa��ǝ�fo]��`����O7��^������k��_O��;~�W�pw�>��Q����[W�~�7�ݕ��?���7��������;[�>����ɻo�{������o���w����"���{�r��l�~��/��j���k�ld1M��tm��ƈ��c�H�G�ۏ�ۯw����y
�\�=Fj��p8:��w����/���h�܆8 `taK�ۼ��1����bj��F����*���f����X���Yf��>b�����k�vf�ÏM�ٸ��~gֽ�2��>]N���:��6�ˉǺ���/��צ�ޕ$s��Cާ�+�9wm��%�1��vs�o�m��I�c���צ^ �p�s�R��-��Z���>�����[�����{S�P��̾����_���}��G�O������Ut�~TCv������_�������1W_���l>����l��w,�����_�����;�E�e��x���}�?��������{��Y�e�N_�"܅���A0}�xu�����������k����e����/ �./��Ԩ�rqS�[I
"2en�IjZ#m#u�ԗ�fi�N�
v녓}��:�ЏM�%��M�7Z�j�K���{��e����T���:���A�G���{ b�L�7���}��K�*��{9��na%�P6��ӹ^�7�����ͶT���}5o��X��K����6KX�ȅ@�M���i�ި-�;c^��e�u1t��ۈ���yo|.v���^�~�{c�N?9�7.�>��H�^����W���x�>�R������w��ӏPI��ק��d����o�}e�ۈ��h�S�翁� ������(h��w$��D�U l�}EӐ'�}�l�*�~U���`@>��*.�~6p6�}K�Uo$"���2X��2�!_Ocn2��Z�{kA�B�������L
z��I1��o1m������᭫W��^����V�:~lu�����|��tw|�]�n����\�h�N�z�q�
�(U2-hCl+e�@��$��ҥ/��m�|������V�UJ!$��[3җ�
X�E�:���
��v˵�:Q/d.�pt�(=
��ʆEMh���K�$�_q!�t�4�%�I9Nqe^�Kf?]�_fu� �Vd�#�QU,�B߄u�.(�2��.�v�ξ�uG�E�����˵e�����
�����@�Y��G�����zYD2�zr挸4��G�7�Axr�K>�t��M��X\D�P��Mgl�N��&�`\����������K�"�{���{��
�ޠ�ޛ2Mx��xi�0�~/����Ib�:0�BI|[;0j/nm�C�^�k���2�b灀QGpj
��cvfeV��vz�#��ʝ�HM�Ŭ�MQ��f9��L㢜 �.=-���o�" �э���� �1I�PK)
җ��ĺ�−&�jd跂��!������69KfA(9'�Q�Ƙ�X����һ`���ű�� f����n _�����B��;�4�('v:��Z�3v5�E���#�]aX��!�T2]nnjgH:#�]���1�Pt�c�ڑ=�=�]NKC�'@��m���g �,95c��CЙ�aЌ�σ�Gr�� ��
���� wy�-M�q�p�eQs��IL!(�Ϥrg�!g�D�g%g6Z� XY����z~���,�&�d��!s72H1,�+o�8�Y3%}S�N0�$�i�.cjćT:&-EӚt3� �Lѹ:ku��hL�@�9r�1��8cF�l�Ii^ϣn6�D&�e�=�IJ�md�,Q�zC��L�?��P��yq��r@�� 5�5��1��c*5�B�=[����J�v�4I��X&��Fd��Ry�T1~Y0��D� �aic6���¯�������\�x8��ϥ��hQ�Pz� KIVnO�Uy3@E�;
BQ�������3 ]t{w¨�
��/�o!ᩔ�2�x`��Uo�6@����IJ
9F�v��&2�7���(@����4IJ���X��� �a����t�,+1�O��x�����]�� �j��Li�>w�:���y
||.��>�S�:>���dF�4
���e����*�;%Tn�9R�@"4�z�Af�g.s� #�[As�˹�D�:�b�A� ixH@oqf/�_\�ee
W$����r�OlT �N�
}!��{/O�1�����O�椣,��yV��y��~0·!�K̊��U�Y��JNcz�d��J_��v��I,w�}�9�-YJ�ƚ�V�-PL��SG=�t����KU�r��+`��s7�˓��P��0)�2V��+�I��>�ʓ��Gܸ�j��F�
+u���앧����X�k���1�1�
��/�"k�A'�x��UVV'��*(���|)>��
����~Λ�6��[�ן��=Aؗwr.w4D6u��YIib��;Z|��)��g:��"���/��[GK��+#�n�9�8�I��΅�4��ڎW�=�]!9��X��TR�z�Uj*�m��+$X��(u�>�������������Se�?��e�l�+A8�dnm�x�/+�������w�����Mz_�,�i:w�)p{8�i��P���۷������ǻǯ�����ȂE��b4��_��=�/"���6;>jG�7���������E�U�����o��)tv��SY�Z������L���/go2/�Y�!�n,h[����NO�o\8�W�h?��+��z���[�σ�']; xI��EDYL$��}ZCl�����to?uO�Z�����[�@�u��?j���]h0�����5��8���O���/�f���������6��g'���5p�����2\}8J���7xէ�cǽ��7�"o�hSi�)zc��U���
�{�|����B%����(��=�*�E����=hGw?�+\&1���iT�v:��֥��0bQ��O�{]��G��ߧ-���>��Ϸ�_�z9�^�aks�tNܯ���ۂ�uj_n��@Q�k�|a�f�����,��)�~S�ܖ��s����S�/��I�&��nɲWM���'��c��e����5.S�0��Ꮷ_���SS��Ogm��[]|nL'a�p�1��8
�ls�����ѿja������uW�i�|n�%��o�Ȝ�z��O�
ط�xֻmk��}���;k�J�{� ���N_�6F�ϟ7�á���o|�����Y_�v:��������?����ݽv�t2_����_��Y�c�~���с�I ���氠Z-,6�q�!�,���O.��V���Oeb��U��V��pl�:k�A[Z�P��E�gY%g�&��40)�)�n�L�!�Q��WD_(���c�ph�� �w�u[I����)"������f�O�O�?I8������}z>���)]��rs���[_�[%�$��z|�=��vV��Lr�ϒ�J*��ީ�nMA$��ݯSⵚdm&Y�I֑��&h����h|h�{�����us���T��Ҏ>>
stream
xڍY[�ܺ
~ϯ��x�����/INr�E�>�A�8[;�ǚ������Hʗ�-�b�fYɏ��`w���_��{��S�
�̲dww���ϳt�'�_����}���7q�G���**��M�$��uu��]}��˫��|��ؕ0]��t0I��.�3�A�����tww��℺���q���P5�:�ڵ�;����@m�Q�>5�j�W=5��0R���MTzڜ[-�5��R{�,��3|a�d����'1���p~5��'Q���))�0p3A�Z~i-V�[5d��!-���aUj�PI,����،���Š�B����p��Z�4�����j:�zoy�����v��� ݊�.��lF��[C���صk"�ގ������i�1S�u�S��2������k�6�A�]�*����dz���h�:�����GL��|��_�9����(�����
�\s�Z����@�EՏM�j�-���k���EYi7��~�V����$ܴ��S�u�4C��X�[�X��h�2�����ʊ^�z����؏
�!P�O���8�`�j��?�Do�����v��d+ m��B����G�{��j_�
@��sH��)�{?~�@��q��~�}��:5N�fgv^{Tڲ�b��nbp�4h�Z�u�L/$�oxBC�#�ޑ/%��������i�K��ў(Jߜ��!����g\ g2�e�d��CF��X,3���
�P$���PQm�Թ#�Q�
���@�dIN�T��j����jzk@�M��!����s�!e[aB@͌��7�[@��ό�{��"��f���Th�aa�8T�3�lΧ�?��^�$��-c���g�S������U�~�j�#}�˙�2�F�����N�b�@�]і%&e�Bo�gW�-��Q�F��bC�a����pp�i#��Q~2N߂0v�c�. �'3���Zl2��[p5R����Cp�F8f~bZD����$�h4��-&���
��T��-��f��Z�P:����eپ9��8D���־�47Tt�e�(�~`�z�Z)džܞDzIV�}
R�Z��#�&�ʓ�~�8���a9�3$0��D��~Lt��}`\vtS��H55��J��Q��5em�J�
:7��V�82�y�?�Pm�6]
"�fl����{�~I�0�S&`�ـ3��PT6��� 8�V�~��t��f�~�:�6'-���S���x�籠��ϰ�ǡ7ә�b����kgqO�!H�T��b����LE�pr��_����W6�ț�V6)�O�y�Q��x˓��S@�ӏ��䍰s[�����(��WM�+՝���j^ʽ�E�fp��oe�9�h�"
�Ό��y�����j���bI�1ƯĆ�#�{� aYDM�X��� ��M�{m�#�!�(I��>�=�bŹ�'��-p�p^��}���A pw6�8df������,Xx��2�u�ej��5�,�co 0o�����˄��:_�ZQ��y�*��@gN��K�r�������~]���'pNQ��A���5���d'c��-xr���3 ��&�"�{��!��~6fڋ��t�W|�\{�ZQ��"��D��k���L�eN`��t�I�Nf�OEq*b�7I[�l�� ��C�_��s.�p��1������rs��p=����\�>pn��ro��;�:?��S,�gq�ذ�a�eBQ
��>
stream
xڅZ[s�~��М��S!@�>t���7�&{&�I�@��Ě"uHʎ�뻋��MV�"��.�^�p�ۄ�ﯾ}���Sd6�ʓ�n�6Q*m�MjC��������/���Ț��~_a%
�V�T�g��?4��ɂW�����o�
y��?e�2 .�3h7z�#���Ա
�x�p�5�)��(��x���-~s��Knl�Vp����]SR�ˉ^�SS����6�ba��H톛�C�e�#g�>a����Wg��k=��p����H���[�o�
��nx,��{ ����2],����������*ւ��jܱ{�\N�rT"-�!�El9�����r�"��J�j�XP�vho4��!/��g�so4j��@�
����r���UYx�Am�f2ePQ��j;^kD�|4�����q[��E��gd6aG�v;6h{0d��D�6�����B����@o 9c�����ltkFS�Ђ�Ą��DA��{��M�
�(���
�Ԏ]� j�13pK/:46NT�+�j�k�O���i�"Ji�BC�w�И�}E���
8�@6�o�gz�;���� `5|� �|c?38��'�R���'��
��O�0� zN��5�+K���K�k����/WqE_�o#�
��Jӈ���U��D,���~p�W;|Z�H�>( G�D�)���v8M��}�k�\�јSϏ�M����I���� 3�iv��jj��EIɇA�̇��;ύ{e��O+�s�r��N��P���#�
&D���4r�� �l���^�IDy���)�q8�>0r�EJh��-�4@�/�+K-�3!$�RQ�g�^�c�H��IKؖL��}H�N�>T�(ӝ7��%�eV�!դ�S�
�ՆC�WYU���Y=��r��8���t�a��Ex�ϡ�>=K%B�_�Cۏy�p}��,V̇D��L��-�7�-ڈ���.� �en�Ӕv�=��=����t�|4㘙���;4} ���k��1�k.�������xr�"�ch��?Y}ьE6U:gQݷ�>3�8uT^�5y>C��8TV��ť7�,7V)$9�N�@���(#YK8�)�%*j��Q����#D�e��U$�E��D�"p�vI��y�����ml \�V�?O��vc����b>�����&��.�6��;á���6ʹ g-}��tϗ��d�����2����� ��:qe�}O6�K4f҅���|�s�a�\�K���g|�P��UfV����; z�&[�Q�ܿ�3-��=MJce#��ŌÃ�w�P�hV���h>��-[POH�b�������4[�����K�#xjO��0���"�6Jnjvr�����K�l�S?'ky%���t>�W�!'QCI�j�BJ������� QC�����֣�!�Il?R����nh��g�y%ae�.3q��H� ���M�ا����h
E1l@�UW?�}�
��v���5�͜EԔ��ϗ7��D�\�9������a�N��c;�-���I�e9����'őh1�:v
�k�+��H��z�}o����טT%V;K����h�5{IgN���$h/!��!��c�8sf��N\P�� ��+�N�3i�q�v��~:9�x�'��P��b��ٺk�s�&�T�1�����l�ۣ����a��'�(D�'�$
���]a�`���Y�=[M�(0�y=��\O�V��Z�P�n6�L�Кs�g�oy�k�}tLTAif�#�c����#�R
~D�jI�{���O^=������9��k��K�̆���/�1:��W�3&`����O����-�Ë���������f@
endstream
endobj
65 0 obj
>
stream
x�}YIo����(,�Z�D-�� =q�\2����DWi��j(i:���f�^:���Is�\kj~^W�u��d�U�F��Tؙ������-3���RT�UB�x�kӶ��t���`b�*oƷ��;�F��q�!qoh�HB
�
�x��`��� n�d�i��4Җ�#��h�_I����ɴܤ��xuJ~y�y߳Z\ċ����"^1���t��,���V;����'��?��;�E�?ⶨ�ؒH
6yx�2+�sf&gg�*���-�;y�a0�1����r�{kӺ�\$� ��O���CϭU�Ƚ>!̒飕�E�_����:�/��yH���[����T��B4�S���N�0�(�|����
"Yp�'H�a���z����v�K���y���J�
�4gKX��WU ��Z�T�;@fY9 ���T��v�k���$O��{l�⻯F�L242c?���i_y�4C�"�����V���)hJ��u�na!'�H�O)��DE��k۟�[�f��'��EZ�N=�'���n
����;�����=�5�ao�����'�����h&�:����,�Q@��q!�lx�U�̷���i7ِg �yҒ=m:
|
@8EY�T"Rt�>�� ͤQ�|��7���=�g@�v�K�WM��Pc?G:��C�|�ߡ����M�N� �Ĭ?
�ޖ�Xs�a鄾������X��p�#8Xx+̓��$-2L-İa��1�2X7��@$]e�7��4�~630� �F㌪g&'�SJ��R�4R� �e�^�z�����^Eyr,���%�\��%O��('ޑ!���'��U��|��O7o ��;nh�����R�ӂ���"\�Η�6[�/�&�Ǜz�
�9{�Je�R���]�Z���>(k$QF>��s%{��J�ci�}�7��>
stream
x�}YI��6����-*��-�Z1��;�djd�t}HrY���,9Z�����6Ҳ��E>��|�G:^mW���w���$�RUy���6+cb��lU����r�T�~�>��t��$�d�~�5�1яM͍_{����2z��.�������b���O媂��7�%��^i��"�=u��*[=�a���S����C���m���L����M?p�뻇��]'GK����?n��"'k]�����Q�!�Y�Y~���o��>�Y��(��n���V(�Ub�t����|�Ey�2���L@!o)(�@oh�;�N���¥d��K�a�"�˭�=�mI��a���y�@ͼ)�U싋�&���I�DR���!���w�.���
�m:PuE��ݏaUH�_�l�4a��P~��a>ߕ '�ke2� 5HY*U�ǑB"�+#�|���'h����W��
X������� #8T�O�
���
ս�f�b�p3@�D�B�1� �c"����u�x'I}���}慆��-�_w���G�r�n��=��xWf���#|̀� ��jF�@������ڐ�pj�Xa){�=���R"]�$��o&:1��&1��zc�RE\��8W&-}f������S���\�Yu좄"^&��y|��B��]��04_�����b���$����/ �.ZZ&�T�>�O/ FxBgݏ\������HB@8��_�5��6�����\B��љE��$i�4rh�\n�['�n�
Lĩ�q���p���(��|C��ٛ1�f�J˒���UU�.->��J~_K�����ȱ�P�^��]����@4��:|tk>+��J�G�sN�K�߱���v��Y�zp���.�, -wػ�y'�ܬ�J�8� ��;|�L�qd2�h�@��!�O�H�WG���
i�I;�nxZ� j���@4+[r�^R���X��o$4��L�ѹܑ;q} Zد�s��L���)./'P�e��'��TW���
E���8?zŷ#��T��M�����;��\����℻�9]��>�^��Z�!a�p�����
���W�M.Z�4��4,x�kk��Z�.���x�7�`C�h�A���پ �by���NR�����L;�E0q����n��>P^�w�)���'����ϟ��S��K3��h�G
���K>|�R��b!����މqQ�x{�z���W���^RD���������VUAI$4�A�$_˪H���{�����̆���,��+����'*��4�Y)��l���F�3ܻ��I^��?,[�h����������sN��oRW����xӜ������D�z0�
����#~�u��n��'ɪ�*}��R�^�0���a�-���N�I�t�64B I������㿸��v�n5��P���~-���ʦ���M.Ń������gkU�d�a~��A�����F?�u�f��
�7��7���lӆ�QR�_-�JW���6�*�����m.���Wb��r�I��Q�Mw��>�K��D)(O�ɄV����䋧^�5��B��Lغ��q��a�Z��P�O�m��\��ý�0�z)%�?E��$�F�X�o"kz�/G�x$���7(��o�������kC�
[truncated for AI cost control]