Huawei Ascend生産加速：Die Bank、TSMCの継続生産、HBMがボトルネックに

コンピュートはAIの生命線です。コンピュートを制御する者がトークンの生産を制御し、AIの利益を享受します。米国のテクノロジーコミュニティは、コンピュートとAIを次のプラットフォームとして全力で投資しており、驚異的なペースでコンピュートを追加しています。しかし、競争は企業だけでなく国からも生じており、米国政府は中国の台頭するコンピュートを制限するために一連の輸出規制を実施しています。これらの動きは報復を招き、中国はレアアースと磁石の輸出を米国に対して停止しました。米商務長官ハワード・ラトニックは、NVIDIA GPUの中国販売再開が中国による重要サプライチェーン材料の出荷再開に必要だったと述べています。しかし、制約は適応も生み出し、中国企業は適応してきました。高いバッチサイズと分離型サービングはその例です。進歩にもかかわらず、DeepSeekの場合、彼らのトークンのほとんどは依然として西側のハードウェアで推論されています。

Huaweiは中国のコンピュート運命の鍵です。Huaweiのチップエコシステムは垂直統合されており、ツール、ファブ、設計のネットワークを通じてフルスタックのビジョンを実現しています。このハードウェアは非常に印象的ですが、西側のハードウェアよりも効率が低いです。Huaweiは製造プロセス全体を垂直統合することを目指しており、ロジックダイの製造だけでなく、メモリとパッケージングも自社で行おうとしています。彼らは自社のツール会社SiCarrierを設立し、外国企業のツールをコピーしています。Huaweiは自社のファブに設置するために90億ドル以上のツールを購入し、リバースエンジニアリングも行っています。SiCarrierは最近28億ドルの資金を調達し、Huawei従業員が運営する専用ファブの建設に充てられています。これらのファブの来年の合計生産量はSMICを超える可能性があります。Huaweiが自社ファブを運営することは、中国の生産能力の大幅な増加を意味し、プロセスの反復、制御、改善能力を高めます。

当社のデータによると、Huaweiは2024年に507k個のAscendユニットを出荷し、その大部分は910Bであり、2025年は805k個（そのうち653k個が910C）と予想されます。これにはTSMCとSMICで製造されたダイが含まれます。SMICは輸出規制に妨げられ、生産開始に苦労しましたが、HuaweiはSMICの立ち上げ中にTSMCから290万個以上のAscendダイを入手しました。この「Die Bank」が2024年と2025年の生産を支えています。TSMCのDie Bankは今後9か月以内に枯渇すると予想されますが、SMICは現在、大量のチップを生産するのに十分な能力を持っています。SMICの先端ノード容量は、2025年末までに月45kウェーハ、2026年に月60k、2027年に月80kに達すると推定されます。Huaweiは自社ファブを建設しており、SMICとプロセス技術で協力しています。全容量をAscendダイに割り当てた場合、年間数千万個の生産が可能です。

HBMがボトルネックであると考えています。中国はSamsungなどを通じて1300万個のHBMスタックを調達しましたが、年末までに枯渇すると予想されます。Samsungは2024年12月の輸出規制発表から施行までの1か月の間に、単独で中国に1140万個のHBMスタックを供給しました。中国国内のHBMメーカーCXMTは急速に能力を向上させており、来年の生産能力はMicronに匹敵するものの、Huawei Ascendの大規模生産を支えるには十分ではありません。CXMTの合肥工場は世界最大級のDRAMおよびHBM生産施設であり、上海と北京での拡張が計画されています。CXMTの生産量は2026年に月257kウェーハに達し、世界のDRAM生産の約15％を占めると予想されます。しかし、CXMTは来年約200万個のHBMスタックしか製造できず、これは25万～30万個のAscend 910Cにしか十分ではありません。外国製HBMがなければ、中国は来年100万個以上のHuawei Ascendチップを生産できません。

輸出規制の抜け穴により、HuaweiはTSMCを介してネットワーク機器やデータセンターCPUを引き続き調達できます。HuaweiのKunPeng 930データセンターCPUはTSMCの5nmノードで製造されており、現在の規制の不十分さを示しています。TSMCでチップを生産することで、SMICの容量が解放され、AscendやCambriconにより多くの割り当てが可能になります。さらに、SMICは半導体装置を備蓄することで規制の遅れを利用しています。日本とオランダの規制の遅れにより、中国企業は装置を買い急ぐことができます。これらの抜け穴を塞ぐために、国際的な協調を強化することを推奨します。

NVIDIA H20チップの中国販売は利用可能なコンピュートを増加させますが、中国のAI開発を加速させる可能性があります。H20は禁止されたH100よりも多くのメモリを搭載していますが、FLOPsははるかに少ないです。BlackwellベースのB30A（H20の10倍以上のFLOPs）の承認も報じられています。これは、DeepSeekやAlibabaなどの能力を向上させるため、慎重なバランスが必要です。米国は、中国がH20Eと競合するチップを大量に生産できるようになるまでは、輸出するチップの品質を引き上げるべきではありません。

全体として、輸出規制は中国のチップ生産能力を効果的に制約しています。密輸がなければ、中国の来年のAscend生産量は減少します。CXMTは依然として圧迫されています。規制の適用、執行、継続的な更新（CXMTとそのエコシステムを含む）が極めて重要です。HBMの中国への出荷は一切許可されるべきではありません。なぜなら、今後数年間のAIチップ生産はCXMTの増産と外国製HBMの供給に大きく依存しているからです。