世界的な人工知能開発競争は、歴史上最も費用がかかり不安定な企業間競争の一つになりつつあります。アマゾン、マイクロソフト、アルファベット、メタなどのハイテク大手は、2026年までにAIインフラに約6000億ドルを費やすと予想されています。この前例のない支出ラッシュはキャッシュフローを圧迫し、チップ、サーバー、データセンターへの巨額投資が最終的に利益を生むことを証明するよう企業に大きなプレッシャーをかけています。しかし、壮大な約束の一方で、運営面と人的な代償が表面化し始めています。
最大の賭けをした企業の一つがOracleです。このソフトウェア大手はOpenAIと3000億ドルの契約を結び、AIコンピューティング能力の主要プロバイダーとなりました。しかし、契約を履行するためのデータセンター建設により深刻な資金難が発生しました。急速な拡大を賄うため、Oracleは積極的な効率化策を講じ、大規模な解雇を実施しました。2026会計年度末までに、従業員数は162,000人から141,000人へと約21,000人（約13%）削減されました。この大幅な削減は、社内でのAI技術採用による業務再編に続くものでした。
現在、Oracleが直面する複雑な財務状況は、主力プロジェクトの一つを危険にさらしています。同社はウィスコンシン州ポートワシントンに、OpenAI契約向けのコンピューティング能力を供給するための約1ギガワットの大規模データセンターを計画しています。しかし、ウィスコンシン州公益事業委員会は、施設の故障や閉鎖時に一般電力消費者が費用を負担しないようにするための財務担保要件の緩和を拒否しました。大口需要家に関する州規制では、S&Pの信用格付けがA-未満のデータセンター運営事業者は、建設された電力インフラをカバーする担保を提供する必要があります。要件が審査された時点で、Oracleの格付けはBBBであり、その後BBB-に引き下げられました。格付け機関は、引き下げの理由をAI支出の過多と収益化の不確実性に起因するとしました。その結果、Oracleは建物を電力網に接続するためだけでなく、年間1億ドル以上の維持費がかかる状況で、70億ドルを超える現金担保または信用状を提供する必要が生じました。
Oracleはこの要件に対して裁判所に異議を申し立て、こうした資金調達コストが州への将来の投資を阻害すると主張し、約150億ドルと見積もられるプロジェクトへのコミットメントを強調しました。一方、規制当局は姿勢を崩さず、既存の顧客がデータセンターを補助すべきではないと明確にしました。この問題はウィスコンシン州に限らず、米国の少なくとも24州が大口電力消費向けの特別料金、最低条件、退出罰金、担保要件を承認しています。