The Sequence Radar #865：先週のAI：Karpathy、Google、Colossus、そして迫るIPOの波

過去3週間、AI業界は相転移を経験した——ベンチマークの微細な変化ではなく、フロンティアAIの基盤が静かに再編成され、組織図と株主構成は4月とは全く異なるものとなった。

GoogleはI/Oカンファレンスで基調を設定した。サンダー・ピチャイCEOは「エージェントGemini時代」と呼び、今回のマーケティングは実際の製品と一致していた。Gemini Omniがヘッドラインとして発表された——ビデオを中心とした任意のモダリティを生成できるモデルで、マルチモーダル編集と世界理解において真の進歩を示す——しかし、より重要なリリースはGemini 3.5 FlashとGoogle Antigravity（同社のエージェント優先開発プラットフォーム）の組み合わせだった。メッセージは「あなたの執筆を支援するAI」から「行動を支援するエージェント」へと変化した。新しいTPU 8iを加えることで、GoogleはシリコンからIDEまで垂直統合されたエージェントパイプラインを手に入れた。これは今年、どのフロンティアラボが提供した中でも最も一貫性のあるエージェントストーリーである。

5月19日、Andrej KarpathyがAnthropicに加わった。彼はNick Josephの下で事前学習を研究し、公式には「Claudeを使って事前学習研究を加速するチーム」を構築するとされている。よく読んでほしい：OpenAIの共同創設者が、現在のClaudeを使って次のClaudeを改善するループを構築しているのだ。過去2年間、すべてのラボがホワイトボードに描いてきた自己改善のフライホイールが、ついに最適な人物によって実際にコンパイルされようとしている。この採用のシグナル・ノイズ比は異常に高い——そしてAnthropicが数十億ドル企業のCTOを個人貢献者の研究職に引き抜くという広範なパターンは、見過ごされがちなサブストーリーである。

この採用は、計算リソースの側面を見ればより理解できる。2週間前（5月6日）、AnthropicはxAIのColossus 1への完全なアクセスを発表した——300メガワット以上、約22万個のH100、H200、GB200 GPU——これにより、ProおよびMaxのレート制限を引き起こしていたプレッシャーが緩和される。その価格は2週間後にSpaceXのS-1で明らかになった：2029年5月まで月額12.5億ドル、総額約450億ドルで、Colossus 2への拡張と軌道コンピューティングへの関心も表明されている。競合他社をサプライヤーとするトポロジーは新しいものであり、推論ワークロードのユニットエコノミクスは今や「私は打ち上げ会社から何メガワットをリースできるか？」を含む。

公開市場はすでにこの変化を価格に織り込んでいた。5月14日、Cerebrasがナスダックに上場し、185ドルの公募価格が350ドルで初値を付け、初日終値時価総額は約950億ドルに達した——Uber以来最大のテクノロジーIPOであり、注文帳は20倍の応募超過だったと報じられている。ヘッドラインは株価急騰だが、興味深い項目はS-1の中にある：246億ドルの受注残、OpenAIとの750メガワットの推論容量に関する200億ドル超の複数年契約、AWSからのCS-3システム拘束力ある条件書。UAE関連の2社が2025年の収益の約86％を占めており、集中リスクは現実的だが、公開市場からのシグナルは明白だ：専用推論シリコンは長期容量として販売され、もはやチップ企業ではなくインフラとして価格設定されている。Cerebrasはリハーサルだった。

メインイベントは背後にあるIPOトリプルスタックである。SpaceXのS-1は1.75～2兆ドルの評価額を示唆；OpenAIは数日以内に秘密裏に提出し、8500億～1兆ドルの評価額を目指すと報じられている；Anthropicは10月に約9000億ドルの評価額で上場を計画している。史上最大のテクノロジーIPOのうち3つが、同じ基礎計算基盤に依存し、6ヶ月以内に公開市場に登場する。フロンティアそのもののリアルタイムな時価評価関数を目にすることになる。

私にとっての教訓は、フロンティアはもはや研究の産物ではなく、垂直統合された資本構造であるということだ。計算リソースは取引可能な供給契約である。人材はラボ間で流動的である。堀はもはや「誰が最も優れた損失曲線を持つか」ではなく、「誰が450億ドルの計算リースを調達し、それらのリースを圧縮できる人材を採用し、四半期ごとの監視の下で公開株式のストーリーを首尾一貫させることができるか」である。

これからの18ヶ月はベンチマークではなく、バランスシートで決まるだろう。

🔎 研究ハイライト

**HRM-Text：スケーリングを超えた効率的な事前学習** AIラボ：Sapient Intelligence & MIT 概要：本論文はHRM-Textを提案する。これは標準トランスフォーマーを二重時間スケールの階層リカレントモデル（HRM）に置き換え、大規模言語モデルの学習に必要な計算量とデータ量を大幅に削減する効率的な事前学習パラダイムである。タスク完了目的（指示-応答ペアのみで学習）と組み合わせることで、従来の基盤モデルと比較して最大900分の1のトークンで競争力のあるベンチマーク性能を達成する。

**AIレビュアーの限界と機会：45人の専門科学者によるNatureファミリー論文のレビュー評価** AIラボ：カーネギーメロン大学 概要：本研究では、AIが生成したピアレビューの実際の効果を評価するため、45人の分野科学者が82のNatureファミリー論文から2,960の具体的な批評を手動で評価した。結果は、フロンティアAIモデルが非常に有意義で証拠に基づいた批評を提供できる一方で、サブフィールド固有の文脈が欠如し、互いに高度に重複する傾向があることを示し、現在は人間のレビュアーを置き換えるのではなく補完するために最適に使用されることを示唆している。

**Nemotron-Labs-Diffusion：自己回帰、拡散、自己推測復号を統合した三モード言語モデル** AIラボ：NVIDIA 概要：本テクニカルレポートはNemotron-Labs-Diffusionを提案する。これは単一アーキテクチャ内で自己回帰（AR）、拡散、自己推測復号機能をシームレスに統合する結合目的で学習された言語モデルである。著者らはARと拡散の学習が相補的であり、モデルが自己推測（拡散が草稿を作成しARが検証）を利用することで、マルチトークン予測（MTP）手法に依存せず、様々なデプロイシナリオで優れたスループットと効率を達成できることを示している。

**拡散アライメントのための縫合価値モデル** AIラボ：Google & ETH Zürich 概要：本論文はStitchVMを提案する。これは凍結された拡散バックボーンを事前学習済みのピクセル空間報酬モデルに接続し、ノイズのある潜在変数に対して強力な価値モデルを効率的に作成する軽量モデル縫合フレームワークである。コストのかかるTweedieまたはモンテカルロ近似に頼る代わりに、ノイズのある潜在変数を直接評価することで、StitchVMは推論時および学習時の拡散アライメント手法を大幅に高速化し、生成品質を維持または向上させる。

**Spreadsheet-RL：強化学習による現実的なスプレッドシートタスクにおける大規模言語モデルエージェントの進化** AIラボ：イリノイ大学アーバナ・シャンペーン校 & Meta 概要：本論文はSpreadsheet-RLを提案する。これは、現実的なMicrosoft Excel環境内で複雑なスプレッドシートワークフロー向けに特化したAIエージェントを訓練するためのオン方策強化学習フレームワークである。自動データ収集パイプラインと構造化ツールハーネスを組み合わせることで、このフレームワークは汎用およびドメイン固有のベンチマークにおいて、オープンソースモデルがマルチステップのスプレッドシートタスクを実行する能力を大幅に向上させる。

🤖 テックリリース

**Google AIアナウンスメント** GoogleはI/Oカンファレンスで、驚くべきGemini Omniを含む多数のAI発表を行った。

**Qwen Max 3.7** Qwenは最新の旗艦モデルをオープンソース化した。

**MagenticLite、MagenticBrain、Fara1.5** Microsoftは、ブラウザとファイルシステム向けのエージェントアプリMagenticLite、およびコンピュータ使用タスクに最適化された小規模モデルMagenticBrainとFaraをリリースした。

📡 知っておくべき10のAIニュース

1. **Harkが6Bドル評価で700MドルのシリーズAを調達**——Brett AdcockのステルスAIラボHarkは、Parkway Venture Capital主導で6Bドルの評価額での700MドルシリーズAをクローズ、Nvidia、AMD Ventures、Qualcomm Ventures、Salesforce Venturesなどが参加。マルチモーダルなパーソナルAIモデル（今夏）と、その後のカスタム「ユニバーサルインターフェース」ハードウェアを構築する。
2. **NanoCo (NanoClaw) が12Mドルのシード調達、約20Mドルの買収提案を辞退**——Cohen兄弟のセキュリティ重視、サンドボックス化されたOpenClaw代替NanoClawは、オープンソースプロジェクト開始から6週間で、Valley Capital Partners主導（Docker、Vercel、monday.com、Slow Ventures、Hugging FaceのClem Delangue参加）の12Mドルシード（応募超過）をクローズ。Karpathyとシンガポール外相を通じてバイラルとなった。
3. **Andrej KarpathyがAnthropicの事前学習部門に加入**——KarpathyはAnthropicに加入し、Claudeを使って事前学習研究を加速するチームを立ち上げる。Tesla、OpenAI、Eureka Labsを経てフロンティアLLMの研究開発に復帰。
4. **AnthropicがStainlessを買収**——AnthropicはSDK生成スタートアップStainlessを買収。そのツールはすべての公式Anthropic SDKを支え、OpenAI、Google、Replicate、Runway、Cloudflareでも使用されている。Anthropicはホスト型Stainless製品をすべて終了し、SDKツールを独占とする（取引条件は非公開；The Informationは3億ドル超と評価）。
5. **Oceanが28Mドルでステルスモードから登場、エージェント型メールセキュリティに特化**——イスラエルの創業者Shay ShwartzとOran Moyalは、Lightspeed主導（Picture、Cerca、エンジェル投資家Assaf Rappaport、Yevgeny Dibrov、Nadir Izrael参加）の総額28MドルでOceanをローンチ。マルチエージェントメール調査プラットフォームでAI生成フィッシングに対抗する。
6. **Manus、Meta買収を無効にするため10億ドルの資金調達を検討**——Manusの中国人共同創業者3人（肖弘、季逸超、張涛）は、Metaが支払った20億ドル超に相当する評価額で外部投資家から約10億ドルを調達することを模索している。12月の取引を無効化する北京の命令に従うため、中国合弁構造と香港IPOが次のステップとなる可能性が高い。
7. **SpaceXがナスダックIPOを公開申請、コードSPCX**——SpaceXは5月20日にS-1を公開提出、史上最大のIPOとなる見込み（目標調達額約750億ドル、評価額約1.75兆ドル）。ナスダックにSPCXとして上場、マスク氏の支配権を確保するためのスーパー投票権構造を採用するが、数十億ドルの損失と413億ドルの累積赤字を抱える。
8. **OpenAIが数日から数週間以内にIPO申請を準備**——WSJとBloombergの報道によると、OpenAIはゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーと協力し機密S-1を作成中、早ければ今週金曜日に提出され、9月の公開デビューを目指し、評価額は8500億ドル超——マスク訴訟が時効により却下された後、迅速に進められている。
9. **Exaが2.5億ドルのシリーズCを調達、評価額22億ドル**——Exa LabsはAndreessen Horowitz主導の2.5億ドルシリーズCを評価額22億ドル（昨秋の7億ドルから3倍以上）でクローズ。エージェント最適化されたWeb検索APIを拡張し、次世代検索モデルを訓練、5000億+URLインデックスで毎秒数十万回の検索を処理する。