ザ・シーケンス オピニオン第872号：ケーキは戦場—誰が本当にAIスタックを支配するのか

エヌビディアのCEO、ジェンスン・フアンは、AIスタックを5層のケーキ（エネルギー、チップ、インフラストラクチャ、モデル、アプリケーション）に例え、調和のとれた相互強化の構造として描きます。彼の視点では、成功したアプリケーションが需要をモデル、インフラ、チップ、そして最終的に発電所まで引き下げるという、美しい物理法則が働いています。

しかし、フアンはチップベンダーとしてケーキの最下層を販売しているため、当然ながら調和を見せたいのです。もしあなたが戦略家であれば、同じ図からまったく異なるものを読み取ります：5つの利益プールが垂直に積み重なり、下の層がコモディティ化する前にどの層を融合できるかという争いです。このケーキは相互強化の構造ではなく、垂直軸を持つ戦場なのです。

したがって、正しい問いは「何層を所有しているか」ではなく、「希少な層とそのすぐ隣の継ぎ目を所有しているか」です。AI競争の真の主導権は、希少リソースを掌握し、隣接層との障壁を打ち破る企業にあります。これは単なる技術競争ではなく、戦略的な駆け引きなのです。