韓国株式市場が急落、AI主導のブームが衰退

ロイター通信によると、韓国株式市場は2日連続で急落し、ソウル市場の時価総額は2日間で約2.18兆ドル減少した。水曜日の下落は火曜日の約11%下落に続くもので、韓国総合株価指数（KOSPI）は1980年代の記録開始以来最大の月間下落率を記録する見通しとなった。

この市場混乱の引き金は、半導体メーカーに対する投資家の関心が急激に薄れたことにある。AI投資の強力な追い風を受けて、サムスン電子やSKハイニックスなどの韓国半導体株は以前、世界市場をリードしていた。しかし、AIブームの冷え込みと景気後退懸念から、レバレッジの効いたこれらの銘柄が最初に打撃を受けた。ソシエテ・ジェネラル香港のアジア株式戦略責任者フランク・ベンジムラ氏は「市場で下落しているのは、最もレバレッジがかかっている銘柄だ。この売りがいつ終わるかは非常に難しいが、現時点では絶対にトレードしたいポジションではない」と述べた。

KOSPIは水曜日の取引中に一時12.6%下落した後、下げ幅を縮小し、終値は6%安となった。1カ月余り前のピークから指数は約40%下落し、今年の上昇分の大部分を失った。

水曜日の国会質疑で、ク・ユンチョル韓国財務相は強い圧力を受け、個別株レバレッジ上場投資信託（ETF）の導入を謝罪し、これらの商品が十分に評価されないまま市場に出されたことを認めた。同氏は、政府がこれらのファンドへの規制を含む市場安定策を検討していると述べた。多くのアナリストは、レバレッジETFがソウル市場の投機的取引を悪化させたと指摘している。

同日遅く、ク氏、韓国銀行総裁、金融規制当局トップは緊急会合を開き、対応策を協議した。この会合は、ETF投資ブームを冷やすためのより厳しい規制を発表した7月16日の前回会合からわずか2週間後に行われた。

会合後の声明で、韓国財務省は、個別株レバレッジ商品に対するさらなる制限を直ちに実施すると発表した。具体的には、個人投資上限（投資総額の20%を上限とする例を示した）、過剰な取引を抑えるための取引コストの引き上げ、シミュレーション取引の要件などが含まれる。また、緊急市場安定化措置の法的根拠を整備する方針も示された。

ピクテ・アセット・マネジメント・シンガポールのシニアポートフォリオマネージャー、ジョン・ウィザー氏は「アジアのテクノロジー株は本日、明らかにパニックと強制決済の兆候が見られた。ロングサイドだけでなく、日本ではショートサイドでも痛みが生じ、任天堂やソニーなど以前は大きく敬遠されていた銘柄が急騰し、混乱をさらに悪化させた」と述べた。

この急落にもかかわらず、KOSPIは年初来でドルベースで41.5%上昇しており、依然として今年最も好調な主要市場である。しかし、今回の暴落は、AI関連株への投資家の熱意に冷水を浴びせるものとなった。