AIバブルの兆候なし：Anthropicの収益が倍増

昨秋、多くの人々がAIバブルの可能性を懸念していた。AI企業は将来の需要拡大を見越してインフラに巨額投資を行っていた。例えば、OpenAIの内部文書では、収益が2025年の130億ドルから2026年に300億ドルへと倍増すると予測。同時期、Anthropicは2025年の47億ドルから2026年に150億ドル超へと3倍増を見込んでいた。懐疑論者は、これほど大規模な企業が急成長できるとは信じていなかった。しかし、ここ数ヶ月の動向は彼らの予想に反している。

Anthropicは特に顕著な収益成長を示している。同社は2025年末に90億ドルの年換算収益率で終了。2月にはAnthropicのCEOダリオ・アモデイが年換算収益が140億ドルに達したと発表。数週間後、ブルームバーグはAnthropicの年換算収益が190億ドルに急上昇したと報じた。これらは年換算値であり、実際にAnthropicが190億ドルを稼いだわけではない（年換算収益は月次収益に12を乗じた概算値）。しかし、顧客が現在の消費ペースを維持すれば、Anthropicは2026年の150億ドル目標を容易に超えるだろう。さらに収益が上昇し続ければ（その可能性が高い）、今年の実際の収益は150億ドルを大きく上回ることになる。

他のAI企業はAnthropicほどの急成長を享受していないものの、業界全体のAIサービス需要は堅調に推移している。例えば、OpenAIの収益成長はAnthropicほどではないが安定して伸びている。マイクロソフトやグーグルなどの大手テクノロジー企業もAI投資を強化している。これらの兆候は、AI需要が短期的なバブルではなく、持続的な構造的成長であることを示している。したがって、現時点ではAIバブルは存在しないと言える。