Anthropicがまもなく初の黒字四半期を迎えるという噂が強まっており、同時に、従業員による大規模言語モデルの利用で思った以上に費用が膨らんだことに企業が驚く話が広まっている。Simon Willisonは、この二つは同じ原因、つまりOpenAIとAnthropicの両社が本当のプロダクト・マーケット・フィットを見つけたことによるものだと主張する。
著者自身の利用状況が一つの目安になる。Anthropicの月100ドルのMaxプランとOpenAIの月100ドルのProプランに加入している同氏が、ccusageツールで過去30日間をAPI価格で支払った場合のコストを試算すると、Claude Codeが約1199.79ドル、Codexが約980.37ドル、合計約2180ドルだった。実際の支払いは200ドルで、しかも同氏は昼夜を問わずエージェントを動かしているわけではなく、中程度のヘビーユーザーに過ぎないという。
著者は、エージェントを大量に使う企業も同様の割引を受けていると思い込んでいたが、それは大きな誤りだった。過去半年のどこかでAnthropicは企業プランを「1席あたり典型的な1勤務日分の利用を含む」という2025年8月時点の内容から、月20ドル/席に加えて利用量をAPI価格で課金する方式へ変更した。The Informationが2026年4月14日に報じたこの変更について、Anthropicの広報は実際の価格改定は2025年11月だったと説明しており、既存顧客は契約更新時に初めて気づいている。OpenAIも4月に同様の変更を行い、4月2日からCodexの料金をメッセージ単位ではなくAPIトークン利用量に合わせ、新規・既存のPlus、Pro、ChatGPT Business、新規ChatGPT Enterpriseに適用。4月23日には既存のChatGPT Enterprise全プラン（Edu、Health、Gov、Teachersを含む）にも広げた。価格は「クレジット」表示で分かりにくいが、著者の見る限り各モデルのAPIトークン費用と完全に一致している。
つまり2026年4月時点で、OpenAI CodexとAnthropic Claude Code/Coworkの「Enterprise」価格は公開API価格と同じになった。同じ4月には両社がより高価な最先端モデルを投入しており、4月23日公開のGPT-5.5はGPT-5.4の2倍、4月16日公開のOpus 4.7は新しいトークナイザーを考慮するとOpus 4.6の約1.4倍のAPI価格になる。4月は、大手モデル企業が値上げした新モデルを出し、通常1年契約の企業顧客を過去の大幅割引ではなくAPI価格に固定する施策を打った月だったのである。
なぜ突然こんなに強気な価格政策に出たのか。両社ともIPOを準備しているが、著者はもっと重要な要因があると見る。Claude Code/CoworkやCodexに代表されるコーディング兼汎用エージェント製品で、ついにプロダクト・マーケット・フィットを獲得したのだ。ChatGPTのようなツールは圧倒的人気を誇るが、それを収益に変えるのは難しかった。OpenAIは2月にChatGPTの週間アクティブユーザーが9億人超と誇ったが、有料の消費者サブスクリプションは5000万人、全体の5.6%に過ぎない。月10〜20ドル程度の課金は悪くないビジネスだが、1兆ドルのインフラ投資を回収するには10億〜20億人の加入者が4年間課金し続ける必要がある。月200ドル以上を支払う企業顧客なら、その道のりははるかに短い。著者自身も前述の通り、2社それぞれで月約1000ドルのAPI費用を生んでいる。
コーディングエージェントは本当にすべてを変えた。消費するトークンは桁違いに多いが、高報酬の専門職の日常業務ツールになりつつある。現時点の主な利用者はソフトウェアエンジニアだが、コーディングエージェントはコンピュータにコマンドを入力してできることを自動化できる道具であり、より広い知識労働者に適用できるのは明らかだ。著者は2025年11月を「11月の転換点」と呼んでいる。その月に登場したモデルがエージェントを実用レベルに引き上げ、その後半年で業界はその現実に適応してきた。企業が本格的に費用を投じ始めたのも不思議ではない。ChatGPTが2023年2月に史上最速で成長する消費者アプリになった時点でプロダクト・マーケット・フィットを達成したと論じることもできるが、当時は実際の収益はなかった。コーディングエージェントと企業向け価格設定こそが、これらの企業が本当の収益を得て、場合によってはコストを回収し始める転換点だというわけだ。
採用情報もその証拠になる。OpenAIは現在703件の求人を出しており、著者の分類では229件（32.6%）がアカウントエグゼクティブ、Go To Market、フォワードデプロイドエンジニアなど企業向け営業・サポート関連だ。Anthropicは390件の求人のうち105件（26.9%）が企業向けに見える。人的労働への依存が大きいこのビジネスモデルをAIラボが選んだのは皮肉だと著者は笑う。企業向け契約は人間がいなければ成立しないのだ。なお、この分析はClaude Codeで求人サイトをスクレイピングし、DatasetteのJSON APIでDatasette Cloudに取り込み、Datasette Agentで分析したもので、自社ツールの活用例にもなっている。
著者が調べ始めたきっかけは、大企業がAI利用コストの急増に警鐘を鳴らしているという記事の増加だったが、その多くは誇張されていると見る。最も話題になったのがUberの事例で、CTOのPraveen Neppalli Naga氏が「2026年に入って数カ月で年間AI予算を使い切った」と述べ、主因はClaude Codeだったとされる。しかしClaude Codeが本当に有用になったのは2025年11月であり、2025年に組んだ予算が2026年の需要を予測できなかったのは当然だと著者は言う。UberのCOO、Andrew Macdonald氏のポッドキャスト発言も材料にされたが、著者が該当部分を確認した限り中身は薄い。氏は「前四半期のコードコミットの25%がClaude Code経由だったとして、その生産性向上によって予算から外れていたプロジェクトがどれだけ前に進んだかという線はまだ引けない」と述べただけだった。それがある見出しでは「Uber COO、AIトークン支出の正当化が難しくなったと語る」となってしまった。もう一つの話題はMicrosoftによるClaude Codeライセンスの解約で、自社のCopilot CLIエージェントを試させる狙いがあるとされるが、The Vergeの記者によれば6月30日の会計年度末を契機にした財務上の判断でもあるという。著者はこの二つの話こそ仮説を裏付けると考える。最高の価格設定の助言は「顧客が息をのんでから『はい』と言う」ことだというが、Uberの予算超過やMicrosoftの席の解約はその効果が現れた姿だというのだ。
一方でラボが大量に支出しているのも事実だ。大手AIラボは学習と推論の両方に数十億ドルを投じている。信頼できる数字は少ないが、SpaceXのS-1提出書類が大きな手がかりを与えている。2026年5月にAnthropicとCOLOSSUSおよびCOLOSSUS IIの計算能力に関するクラウドサービス契約を結び、顧客は2029年5月まで毎月12.5億ドルを支払うと明記されている。Anthropicの発表はこの契約で「Claude CodeとClaude APIの利用上限を引き上げられる」としており、Colossusがモデル学習ではなく推論に使われることを強く示唆する。Anthropicはすでに他社からも膨大な計算資源を得ており、その上で一社だけの追加容量に毎月12.5億ドルを払うという事実は、推論予算の規模を物語る。
API収益の重要性も低下している。著者の印象では、過去2年はOpenAIがサブスク収入、AnthropicがAPI収入の比率を高くしてきた。AnthropicのAPI収入は少数の大口顧客に依存しており、2025年8月のVentureBeat記事は関係者の話として、当時の40億ドル収益のうち12億ドルをCursorとGitHub Copilotだけで占めていたと伝えている。現在は第2四半期に109億ドルに達し、初の営業黒字の可能性もあると噂される。企業向けへの転換は、中間業者を排除する方が儲かるとラボが気づいたことを示す。Claude CodeはCursorやCopilotと直接競合しており、Cursorが自社モデルへの投資を進めているのも当然だ。
著者は2025年11月を「11月の転換点」と呼ぶ。GPT-5.1とOpus 4.5がそれぞれのコーディングエージェント基盤と組み合わさって十分に良くなり、その後半年で実用的な作業を確実にこなすエージェントシステムに適応してきたからだ。そして2026年4月は、その収益への影響が表面化し始めた新たな転換点だと見る。最先端AIラボが恩恵を受ける一方、大企業の予算には実質的な影響が出ている。この瞬間がどれほど本物かは、AnthropicとOpenAIのIPOに伴うS-1提出書類が監査済みの実数を示した時に確かめられるだろう。