フランクリン・テンプルトンは、人工知能を活用して投資調査プロセスを強化し、特にポートフォリオマネージャーが異なる調査見解や投資アイデアの背後にあるリスクをより包括的に検討できるようにすることを目指している。OpenAIのCodexは、同社の投資チームが調査ツールやワークフローを開発するために使用している複数のツールの一つである。
フランクリン・テンプルトンの公共市場投資担当シニアバイスプレジデントであるカトリーナ・ダドリー氏は、OpenAIのツールを使用する最大の突破口は、継続的なインテリジェンスと人間の判断を融合できることだと述べている。同氏は、以前はAIが人間主導のプロセスを自動化するだけだったが、今ではAIがインテリジェントな洞察を浮き彫りにする能力を自動化し、そのインテリジェンス層と人間の判断の組み合わせが大きな解放をもたらすと説明する。
当初、チームはデータをデータベースに入れてモデルを接続しようとしたが、モデルがデータ間の関連性を理解していなかったため、必要な答えは得られなかった。その後、エージェントとセマンティック層（企業データの意味とつながりを構造化したモデル）を追加したことで結果が変わった。チームはCodexやその他のツールを使ってこのコネクテッド・インテリジェンス層を開発している。ダドリー氏は「私たちはいわゆるコネクテッド・インテリジェンス層を構築できた。データをツールに取り込み、意味のある洞察を浮き彫りにしている」と語る。
調査、リスク、コンプライアンス、トレーディングはそれぞれ投資に対して異なる視点を提供する。フランクリン・テンプルトンの目標は、これらのインプットをポートフォリオマネージャー向けに統合することだ。ダドリー氏は「それらをすべて取り込み、意思決定者であるポートフォリオマネージャーに洞察を提示できる」と述べている。
ダドリー氏は、以前の株式調査ワークフローを人間主導で逐次的なものと表現する。アナリストが第一段階の株式分析を行い、決算説明会をレビューし、各事業ラインの競合他社を調査する。目標は、アナリストが新しいアイデアをポートフォリオマネージャーに提案したり、ポートフォリオ内の既存ポジションの更新を提供したりする準備をする際に、有用な情報を浮き彫りにすることだ。同氏は「それはまさに継続的なインテリジェンスと人間の判断の組み合わせだ」と話す。
フランクリン・テンプルトンが構想するワークフローでは、投資チームは、信頼できるコネクタ、ポートフォリオとワークフローのコンテキスト、そしてアナリストやポートフォリオマネージャーに実用的な洞察を提示するエージェント機能を統合した、ガバナンスされた再利用可能なインテリジェンス基盤にアクセスできるようになる。
フランクリン・テンプルトンはハッカソンでCodexを使用し、専門家が投資実務家と一緒に独自のツールを開発できるようにしている。投資AIチャンピオンは、実験を本番対応のワークフローに変える取り組みを進めており、セキュリティレビュー、専門家のサポート、データ管理をそのプロセスの一部としている。ダドリー氏は「私たちは調査プロセスの拡張から、投資調査ワークフローの再構想へと移行した」と語る。
他の場面でAIを有用にする特性の一部は、資産運用では機能しない。多くのツールはユーザーの好みを学習し、同じような情報をより多く表示する。したがって、ある人が特定の調査プロバイダーを好む場合、ツールはそのプロバイダーのレポートをより多く表示する。投資チームにとって、このような狭まりは投資プロセスに偏った視点をもたらす可能性がある。フランクリン・テンプルトンは逆を望んでいる。ダドリー氏は「私たちは、彼らが調査の多様性と意見の多様性にアクセスできるようにしたい」と述べている。
フランクリン・テンプルトンは、AIシステムが投資リスクを強調することを望んでいる。ダドリー氏は「優れた投資アイデアとは、十分な根拠があると同時にリスクを分析し、ポートフォリオマネージャーにリスクを認識させるものであることをAIに理解させる必要がある。調査ノートを見る場合、誰かが投資リスクを特定したという事実に注目することは、私たちの観点からは悪いことではない。それはより情報に基づいた投資判断につながる」と語る。
フランクリン・テンプルトンの経験は、いくつかの投資管理のベストプラクティスを示している。
ダドリー氏は「経営陣からのメッセージは一貫している。明確に定義されたリスクガードレールの範囲内でAIの革新と実験を奨励する。すべての取り組みが成功するわけではないが、それぞれが洞察を生み出し、能力を強化し、将来の意思決定に情報を提供し、継続的改善を推進すべきだ」と述べている。
ツールを人々の手に迅速に届ける：ダドリー氏によると、フランクリン・テンプルトンは新しいテクノロジーが発表された後、迅速に実践的なラボをチームに提供し、それが仕事にどのように適合するかをテストできるようにしている。
チームがツールを学ぶのを支援する：ダドリー氏は「目標は、彼らにテクノロジーの力を実際に理解してもらうことだ」と語る。
適切な管理の下で構築する：セキュリティレビュー、専門家のサポート、データ契約は、フランクリン・テンプルトンが実験から本番グレードのツールへと移行する道のりの一部である。
「OpenAIとともに、私たちのチームはテクノロジーの最前線にいると感じている。」
——カトリーナ・ダドリー、フランクリン・テンプルトン公共市場投資担当シニアバイスプレジデント
ダドリー氏の長期的な目標は、このコネクテッド・インテリジェンスをアナリストから各投資グループのリーダーまで、投資チーム全体で利用できるようにすることだ。
同氏は、アナリストがより多くの時間を現場で過ごし、多くの異なる専門家やプロフェッショナル（非公開企業の経営幹部を含む）と話し、学んだことを投資チームに持ち帰ることを望んでいる。ダドリー氏にとって、ツールが発展するにつれて、この人間的な視点は依然として不可欠である。