銀行やハイパースケーラーもAIバブルに警鐘を鳴らす

国際決済銀行（BIS）は6月末に発表した報告書で、人工知能分野の投資バブルが間もなく崩壊し、世界経済に深刻な打撃を与える恐れがあると警告した。「中央銀行の中央銀行」とも呼ばれるBISは、現在のAIブームを19世紀の英国鉄道狂熱、運河投資バブル、2000年のITバブルと比較し、これらの熱狂には共通して、産業が実際に生み出せる価値を大きく上回る資本が集まったと指摘。AIバブルが崩壊すれば、巨額の設備投資を行った投資家は資金を回収できなくなる可能性が高い。

ハイパースケーラーの一角であるオラクルは、AIバブルへのエクスポージャーが最も大きい企業の一つで、過去1ヶ月で株価が40％以上急落した。オラクルはSECに提出した書類で、OpenAIとの「スターゲート」計画に伴うリスクを詳細に列挙。プロジェクトの総額は5000億ドルに上り、オラクルはそのうち約3000億ドルを負担する見込みだが、OpenAIは現在も収益を上げておらず、資金調達に依存している。オラクルは、これらの投資が実を結ぶかどうかは極めて不透明だと認めている。

他のハイパースケーラーも巨額の投資を計画中だ。アマゾンは今年、AIインフラに2000億ドル以上、マイクロソフトは約1900億ドル、グーグルは1800億ドル、メタは1400億ドルをそれぞれ投じる予定。これらの巨大企業はある程度の損失を吸収できる可能性があるが、サプライヤーや建設会社、クラウドサービスに依存する中小企業はより大きなリスクにさらされる。BIS報告書は、バブル崩壊の影響がサプライチェーン全体に波及すると強調している。

一方、企業顧客のAIサービスに対する不満も高まっている。PalantirのCEOアレックス・カープはCNBCのインタビューで、最先端のAI研究所が透明性や制御権を提供しておらず、企業は支出管理やプロバイダー切り替えが難しいと批判。Appleはプライベートクラウドコンピューティングやオンプレミスでのデータ処理を推進し、企業顧客のニーズに応えようとしている。OpenAIやAnthropicのサービスは不安定でコスト変動が大きく、ユーザーの信頼を失いつつある。

AI産業は今、大きな岐路に立っている。巨額の投資が報われるかは不透明で、顧客の不満は増すばかりだ。BISのような国際機関が発する警鐘は、AIバブルがいよいよ収縮期に入ったことを示しているのかもしれない。