AI懸念で投資家動揺、米アジアで半導体株下落

人工知能（AI）関連銘柄の売りが加速し、主要半導体企業の株価が米国とアジアで急落している。火曜日、韓国のKospi指数は朝方に8%下落した後、一時取引停止となった。取引再開後も下落は続き、終値は10.8%安となった。テクノロジー企業が下落を主導し、サムスン電子とSKハイニックスはそれぞれ13%超の下落を記録した。これに先立ち、AI半導体大手のエヌビディアは月曜日にニューヨーク市場で5%下落し、時価総額世界一の座をアップルに明け渡した。

今年に入り、韓国Kospi指数は何度かサーキットブレーカーが発動されている。同指数は年初から6月中旬までに2倍以上に上昇したが、その後約3分の1を失っている。最近の韓国株式市場は個人投資家の大量流入により特に不安定になっている。月曜日には、SKハイニックスの米国預託株式（ADS）が7.5%下落し、7月9日にナスダックに記録的な上場を果たした際の公募価格149ドルを大幅に下回った。日本日経平均株価もテクノロジー企業主体で、ほぼ4%安で引けた。

投資管理会社Rathbonesの投資ディレクター、ジェーン・サイデナム氏は、アジア市場の下落は数ヶ月にわたる「驚異的な上昇」の反動だと指摘。韓国市場は特にサムスンとSKハイニックスへの投資が集中しており、多くの韓国投資家が借金で株式を購入しているため、調整局面では動きが増幅されると述べた。サイデナム氏は、売りの引き金はエヌビディアであり、同社がオープンAIに約2500億ドルを提供する大規模データセンター・プロジェクトの交渉中というウォールストリート・ジャーナルの報道を受けて月曜日に株価が下落したと説明した。BBCはエヌビディアとオープンAIにコメントを求めている。

この下落により、アップルが今年約25%上昇し、エヌビディアを抜いて世界で最も価値のある企業となった。資産運用会社プロビデンドの投資責任者、チェン・チャイ・シュエン氏は、アップルは「AIレースに参加していない」数少ないテクノロジー企業の一つであり、ライバル企業のデータセンターへの巨額支出を懸念する投資家にとって魅力的だと述べた。サイデナム氏は、テクノロジー企業のAI支出は「ここ数ヶ月、投資家の神経を断続的に試してきた」ものであり、「将来的に適切なリターンを生むのか」が投資家の懸念だと語った。

投資会社テンキャップの創業者ジュン・ベイ・リウ氏はBBCに対し、中国からの競争激化も懸念材料だと述べた。そのため、投資家は「利益を確定している」が、米国のホリデーシーズン後にこれらの株に再投資する可能性が高いという。中国最大のメモリーチップメーカーである長鑫存儲（CXMT）は月曜日に上海市場に新規上場し、株価が約470%急騰した。同社はIPOで調達した資金の大部分を生産拡大と研究開発に充てる計画だ。CXMTはAIデータセンター、携帯電話、PC、タブレットなどのデバイスに使用されるDRAMチップを製造している。

欧州の主要株式市場は火曜日の取引開始後、AI支出懸念をほとんど無視した。英国FTSE100、フランスCAC40、ドイツDAX40はいずれもAIへのエクスポージャーが比較的小さく、取引開始から数時間後には約0.6%上昇していた。