Anthropic 超越 OpenAI，提交 IPO 申請，AI 泡沫再添變數

Anthropic 在人工智慧領域的競爭中再次搶佔先機，於本週一宣佈已向美國證券交易委員會（SEC）秘密提交 S-1 表格，正式啟動首次公開募股（IPO）流程。這一舉動發生在該公司剛剛完成一輪 650 億美元的 H 輪融資之後，使其估值飆升至 9650 億美元，一舉超越主要競爭對手 OpenAI 此前創下的 8520 億美元紀錄，成為全球估值最高的非上市科技公司。

Anthropic 在宣告中表示，此次 IPO 將取決於市場狀況及其他因素，具體發行的股票數量和價格尚未確定。儘管 SEC 審查和公開披露仍需時日，但當前 AI 行業的樂觀情緒正對 Anthropic 有利。上週公司宣佈的 H 輪融資結果顯示，其估值已經達到 9650 億美元，遠超 OpenAI 在上一輪融資後公佈的 8520 億美元。這一估值不僅重新整理了 AI 公司的紀錄，也使得 Anthropic 在 IPO 賽道上佔據了有利位置，尤其是在競爭對手 OpenAI 的創始人 Sam Altman 尚未做出類似舉動的情況下。

Anthropic 的崛起並非偶然。其推出的 Claude Code 等產品顯著提升了公司的聲譽，被視為比 OpenAI 更加實用的選擇。據內部訊息，儘管 Anthropic 的使用者基數遠小於 OpenAI，但其收入反而更高，這反映了其在商業化方面的成功。然而，高估值並不意味著 Anthropic 已經實現盈利。據《華爾街日報》報道，Anthropic 有望報告其首個季度運營利潤，但訊息來源匿名且公司作為私人企業，財務資料的可靠性存疑。所謂的“利潤”可能排除多項成本，而在 H 輪融資和 IPO 的背景下，這一盈利數字的真實性更值得懷疑。

Anthropic 的 IPO 檔案一旦公開，將為外界提供首次深入瞭解 AI 公司財務秘密的機會。此前，OpenAI 和 Anthropic 等公司一直以非上市狀態運營，財務細節鮮為人知。如果 Anthropic 的財務狀況類似 SpaceX 當年的 IPO 披露——即伴隨鉅額虧損的虛高估值——那麼 AI 泡沫的脆弱性將進一步暴露。無論如何，這一 IPO 將成為檢驗 AI 行業泡沫成色的關鍵時刻。