折扣价的人工智能：Anthropic为何以较低倍数交易

要点

• Anthropic的EV/NTM倍数为17倍，而Palantir为49倍，尽管Anthropic增长更快。
• 资本密集度高，Anthropic已融资超150亿美元，且仍需更多资金用于GPU等基础设施。
• 盈利模式不确定，可能成为高利润软件公司或资本密集型公用事业。
• 增长波动大，且面临AI监管、出口管制等政治风险。